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彼得林奇的成功投资一起寻找10倍大牛股五（第2页）

3.周期型：

一般来说，当周期型公司开始出现业绩滑坡，也就是在公司扩张周期结束时卖出。

另一个卖出信号是当某些事情开始变得糟糕，比如生产成本开始增长，或是存货持续增加，都意味着公司将来可能会面临未来只能低价处理这些积压的存货而导致业绩下滑。

另外，大宗商品价格变化也是可以参考的有用数据，当期货价格低于现货价格时，也意味着该类商品在未来可能会面临价格下跌的状况。

除此之外，新的竞争对手进入该行业对于周期公司来说也是一个不利信号，因为新的公司为了抢占市场份额可能会开启价格战；

而一旦价格战再叠加下游需求开始减弱，这些强周期的公司就会面临高企的库存和业绩下滑的巨大压力。

4.快增长型：

如果公司经营出现问题，业绩增放缓，收益锐减，或者是公司开始停止扩张，市场出现饱和状态时，就是快到卖出时机了。

5.困境反转型：

当公司转危为安后所有的困难都已经消失，市场已经不再开始担心这家公司的前途时，估值回归正常时就可以卖出了。

因为投资者在公司低谷期时，是以非常便宜的价格买入的成本，此时卖出也会获得很丰厚的回报。

6.隐蔽资产型：

最好的策略就是等待公司被并购者现其潜在价值。

也就是说，只要这家公司的债务没有持续增长到出合理范围（5o%以内），就可以继续拿着，直到它的“伯乐”出现。

三、构建良好的投资心态

了解了何时买和何时卖的逻辑，但依旧会被市场每天出现股价波动而影响。

因此，我们在投资中需要学会辨别各种信息的真伪，以及建立良好的投资心态，才不会被市场的各种流言所影响。

以下是彼得林奇根据多年投资总结出来的经验：

1、不要“猜底”：

因为你永远不可能知道什么时候才是真正的“底部”。

如果是投资困境反转型公司，最好是在公司业务已经开始出现好转时再开始入场。

而且投资这类公司需要更好的耐心，投资周期也会更长，所以要严格按照三档建仓买入，并控制好仓位，避免过度重仓短期内无法回升后，后续出现更好的公司却只能“望洋兴叹”。

2、不要轻易给股价设置“上限”：

当一家公司的基本面并无变化，经营状况良好，行业前景光明，且当前股价相对于实际价值仍旧十分便宜时，无需参考上关于“公司太贵”的声音，而是可以根据自己的判断来决定是否要继续持有。

3、锚定心理：

除非对一家公司十分有信心，且愿意在下跌时买入更多份额，否则就应该在公司基本面已经开始恶化，且股价持续下跌时，立刻卖出这家公司的股票。

而不是一直期望它会“浪子回头金不换”，重新涨回你的持仓成本线。

4、保守型股票其实并不“保守”。

哪怕是盈利十分稳定的公司，比如国有企业或者从事公共事业建设的公司，它们在经营过程中也有可能会出现问题。

所以，在选择投资一家公司后，一定要持续追踪公司的基本面和财务数据变化情况，至少做得每季度都会阅读公司最新布的财报。

5、不以公司短期股价表现来判定公司是否值得投资。

比如，刚买入就大涨不一定是能赚钱的“好公司”；

而刚买入就开始下跌，也不一定就是赚不到钱的“坏公司”。

而是应该要结合公司过去财务表现和当前行业前景来综合判断公司其长期投资价值。

四、总结

在本周的解读中，作者介绍了如何构建合适的投资组合以及较为合理的买卖时机和良好的投资心态建设。

从以上内容中，我们可以学习到：

1、投资前要有合理预期，对于大部分普通人来说，15%左右的收益率是比较合理的。

2、在投资中需要根据自身实际情况来合理分配稳健型公司和增长型公司的比例分配，切勿因为过度注重收益而使得自己的投资组合风险过大。

3、在股票的买卖时间点上，一般是看公司自身估值来判断。

但在部分“特殊时期”，比如股市整体低迷，或是受消息面影响导致行业估值大幅下行时，也是我们买入优质公司的好时机。

而在股票的卖出上，除了参考估值外，也可以根据不同公司类型，持续关注对应指标和基本面变化，来判断合适的卖出点。

4、构建良好的投资心态，前提是在买入这家公司前就已经经过了非常详细的分析以及充分了解到公司的基本面、行业前景、估值等信息，才不会被市场的各种小道消息轻易影响。

但哪怕是再有信心的公司，也一定要做好三档建仓的投资机会，并严格遵守，以避免出现资金过度重仓，最终影响投资心态的情况。