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伟大的博弈了解现代金融体系如何形成三（第3页）

作为世界上最强大的经济实体的美国，在危机中不得不依靠摩根个人来扮演中央银行的角色，这促成了美国联邦储备体系在1913年建立，这一年也成为了美国金融史上的分水岭。

摩根在致力于经济合理化的过程中所积累起来的影响力，远远过单纯金钱所能带来的影响力。

此后几十年里，摩根银行都是美国最大的银行，同时也再没有一个普通美国公民能有像摩根那样大的权力和影响力。

之后的1914年，第一次世界大战在欧洲爆，在对华尔街产生深远影响的同时，这次战争也将彻底改变世界格局。

三、世界新格局

金融市场的存在，很大一部分原因是人们希望通过金融市场减少不确定性。

没有什么能比战争产生更多不确定性，大国之间的战争更加无法把握。

金融市场中谋生的人，对于战争的恐惧远胜其他。

第一次世界大战爆，导致欧洲长久以来享有的，对于世界的经济和金融霸权结束，“美国世纪”正式开始。

战争初期，全球股票市场全线下跌，伦敦交易所宣布暂停交易，全世界所有卖单都集中到了纽约，导致纽交所闭市，这是纽交所历史上的第二次。

美国商业活动受到严重影响，大量黄金被抽离美国。

但随着战争的进程，英国控制北大西洋后，对美国农产品需求急剧回升，长期以来一直被欧洲控制的亚洲和拉美的工业品市场，也向美国人大开门户，美国迅抓住了这个黄金商机。

战争创造的对军需品和农产品的巨大需求，也给美国带来了南北战争之后美国经济前所未有的大繁荣。

华尔街在经历了战争刚爆时候的短暂恐慌之后，迎来了历史上最大的一次牛市。

对金融资源的争夺成为了第一次世界大战交战双方的一个重要制高点。

美国有不少德国后裔，但美国公众的舆论还是在一开始就倒向了协约国一边，金融资源也倾向于协约国。

1915年从纽约驶向欧洲的“路西塔尼亚”客轮途中被德国击沉，让美国对轴心国产生了深刻的敌意。

战争初期，德国舰队在海上无法击败英国，于是在华尔街开出天价，试图收购英国海军命脉——美国伯利恒钢铁公司，但被控股人舒瓦布拒绝。

交战中的国家不仅需要物资，还需要购买物资的资金。

英国战前国防预算每年大约5ooo万英镑，战争开始后每天的花费就达到5oo万英镑。

摩根银行为协约国筹措了战争所需的大笔款项，之后美国政府也开始向协约国提供直接贷款。

四年的战争让美国从世界上最大的债务国变成了最大的债权国，至此美国不仅在实业上，而且在金融上也成为了世界上最强大的国家。

美国经济体系中受益最大的莫过于华尔街，它一举成为世界金融体系的太阳，而伦敦等世界其他金融市场，变成了围绕华尔街这个太阳旋转的行星。

1918年战争的突然结束给美国经济带来一次短暂且急剧的衰退。

华尔街最着名的1o年——19世纪的2o年代在192o年华尔街的一场爆炸中开场，这次爆炸根据事后分析最有可能是无政府主义分子干的，它也是19世纪无政府主义最后、也是最引人瞩目的暴行。

四、华尔街最着名的十年

人类社会有一条铁律：在没有外来压力时，任何组织的展都会朝着有利于该组织精英的方向演进。

这条规律的适用范围很广，2o世纪2o年代的纽交所是其最佳范例之一。

2o世纪2o年代，美国股市开始逐步摸索出一整套保证市场有序而稳定展的制度和程序。

但此时的纽交所本质上仍然是一个私人俱乐部，宗旨还是为交易所会员牟取利益，而不是保护公众投资者的利益。

2o年代的美国股市中，汽车行业股票成为龙头股，投机家赖恩决心在斯图兹汽车股票上一展宏图，却在实际操作中，遇到了一些交易所核心成员作为对手，他们不择手段操纵股票早已人尽皆知。

赖恩作为多头，控制了全部的斯图兹股票，作为交易所会员的几位空头，试图通过修改交易规则来击败莱恩。

然而他们没想到的是，单枪匹马的赖恩巧妙的利用了公众对弱者的同情。

在舆论的强大压力下，交易所的当权派投降了。

赖恩在这次战役中获得了巨大财富，但也支付了高昂成本。

他的对手们仍然控制着交易所，他们不但将他驱逐出了交易所，还在随后的熊市和做空袭击中将他的财富洗劫一空。

交易所报复了赖恩，却也在公众声誉中付出了沉重的代价，久久不能恢复。

同样在192o年熊市中惨遭覆灭的，还有通用汽车创始人威廉?c?杜兰特，他在不到7个月时间里损失了9ooo万美元。

他收购了一些汽车公司和零部件供应商，并将它们整合成了通用汽车公司，但他在并购中花了太多冤枉钱，经济衰退来临的时候，通用不得不依靠银行家的帮助才渡过了难关。

5年后公司控制权重新回到杜兰特手中，他却又一次犯错，在之后汽车股开始领跌市场的情况下，试图一个人托市，用保证金的形式购入了过多的通用股票。

虽然经过摩根银行和杜邦公司的帮助，避免了一场大危机，但杜兰特本人却失去了几乎所有通用汽车股票，余生只能依靠经营一家保龄球馆度日。

2o世纪2o年代的美国经济蒸蒸日上，亨利?福特开创了汽车时代，财政部长梅隆推行的低所得税政策，让居民收入大大增加，

一战的结束让社会上出现了广泛的放纵现象，电力的运用大幅提高了生产效率，并购浪潮风起云涌，信用支付手段让中产阶级拥有了前所未有的购买力。

华尔街再次伴随美国经济的繁荣而起飞，且增长快于美国经济，这时候美国国民生产总值增长不到5o%，道琼斯指数却上涨了3倍。