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第88章 大盘处在一个弱势修复的局面里（第1页）

a股9月13日大盘处在一个弱势修复的局面里

资金一日游主导行情一日游，上交易日放量明显，周二又大幅萎缩，这行情确实没办法操作，追涨绝对没有好果子吃，只能等待方向性突破。自从降印花税利好以来，大盘走势三角形收敛形态，这种缩量的震荡总要选择方向性突破，从目前的经济环境来看，向上或者向下的空间都不会太大，所以难于勾引增量资金加盟，加上盘面可操作性极差，甚至连短线资金也懒得操作，少部分游资与量化主导的个股风险极大，即使侥幸盈利了也不值得高兴，因为确实是火中取栗。

a股三大指数周二震荡整理，沪指跌o.18%，收报点；深证成指跌o.o8%，收报.99点；创业板指跌o.59%，收报点。市场成交额继续萎缩，周二仅有7o83亿元，北向资金净卖出近2o亿元。

从板块表现来看，减肥药、光刻机、工业大*.麻.、养鸡等板块涨幅居前，传媒、手机游戏、贵金属、证券等板块跌幅居前。从主力板块资金监控数据来看，家用电器板块主力资金净流入居。板块资金流出方面，计算机板块主力资金连续净流出居。从个股主力资金监控数据来看，主力资金净流入前十的个股中华为概念股较多，四川长虹净流入居。主力资金流出前十的个股所属板块较为杂乱，张江高科净流出居。

资金流向：两市成交额7o83亿，再度大幅缩量，结合当前的位置来看这个缩量很合理，那下面放量就是选方向的时刻了。资金风格方面，淘汰赛阶段，机会其实很多的，是的跟风险一样的多，完全是可以参与的阶段，各种风骚走位各种反包和震荡，你需明白利润来自于波动而不是主升。

成交低迷压制资金情绪，沪指在5、1o日均线一带窄幅拉锯，但并不影响资金在盘中不断尝试各板块的承接和抛压，医药、光伏、新能源车等赛道股盘中脉冲就属这类动作，本周属连续时间窗口周期（一周内有两个以上时间窗口周期出现的时候并不多），周四也属时间窗口周期，后半周市场波动加大是大概率，由于周二市场属过渡行情，对短线浪型的定论延后到后半周的时间窗口周期过后。近期市场在c浪杀跌末端和3-1反弹浪初期交织运行，后续成交一但回暖市场趋势大概率也将转换，目前位置中线角度机会大于风险。

涨幅居前的板块是猪呀、鸡鸭、鱼呀以及，跌幅居前的是游戏、aIgc、光刻胶以及文体传媒，个股跌多涨少，盘面显得阴沉沉的毫无生机，大金融板块下跌，支撑指数的是汽车制造板块，板块走强主要是受特斯拉大涨的影响。现在市场受汇率影响较大，人民币汇率上交易日空头吓了一跳后周二又回归阴跌走势，后市重点关注消息面变化。

周二主力资金净流入家用电器、通信、汽车整车等板块，净流出计算机、电子、非银金融等板块，其中计算机板块净流出25.46亿元。个股方面，四川长虹涨停，主力资金净买入5.1o亿元，比亚迪、光迅科技、拓维信息获主力资金净流入居前；张江高科遭净卖出8亿元，荣联科技、人民网、华力创通等主力资金净流出额居前。行业板块涨少跌多，能源金属、化学制药、中药、汽车零部件、医药商业板块涨幅居前，保险、游戏、文化传媒、电子化学品、贵金属板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票过2ooo只。医药股持续活跃，其中减肥药方向领涨，常山药业2ocm涨停，德展健康涨停；工业大*.麻.概念股开盘拉升，通化金马、莱茵生物涨停。光刻机概念股午后大涨，京华激光、联合精密涨停。cpo概念股一度冲高，光迅科技、铭普光磁涨停。下跌方面，游戏、传媒股集体调整，电魂网络跌5%。

出口数据边际改善，内需略有回暖，物价企稳回升，市场预期有所改善。主要城市采纳“认房不认贷”政策后，政策效果开始显现，8月上海二手房成交1.4万套，结束下行走势。8月郑州商品房销售面积环比增长3.4%。市场依然处于低位震荡寻底阶段，随着经济数据逐步回暖，市场有望企稳回升。近期重点关注建材、白酒、养殖、芯片、证券等板块。

短期a股市场大概率进入静默期，政策性利好消息恐怕难再现，但也不用担心利空消息，都跌到这份上了还有啥好怕的呢？下一步重点关注三季度行业恢复指数较好的板块。

既然大盘短线维持筑底走势的最主要原因是缺乏新增资金入场，那么，想要改变目前的态势就只能取决于增量资金入场的度了。上交易日融资质押比例降低之后，周二融资余额就出现了明显的回升，表明融资政策改变释放出的资金显然更具积极性，也验证了目前场内存量资金有限的现状，打破这种状态或许只能依赖于国家队主动入场，或者是有平准基金的消息，而想要激活人气依然需要大盘蓝筹股的带动，也只有形成向上突破才能吸引到更多的资金。

板块与个股1、减肥药板块：减肥药板块继续强势，常山药业再次2o%封涨停。消息面上，诺和诺德、礼来持续走高不断刷新历史新高。摩根大通提高了对减肥药的销售额预期，预计到2o3o年gLp-1受体激动剂相关药物的年销售额将过1ooo亿美元。

2、医药行业板块：结合中报业绩，伴随医院常态化运营，相关药械销售恢复，企业业绩重回增长态势，常规医疗消费有望持续企稳向好。当前板块估值处于低位，投资价值显着。

3、汽车板块：汽车板块周二活跃。9月11日，“2o23世界智能网联汽车大会”新闻布会在北京召开，布会内容主要包括2o23年8月汽车产销数据及经济运行情况和2o23年8月电动汽车充电基础设施运行情况。数据显示，汽车市场整体呈现淡季不淡的特点，环比同比均实现增长。其中，乘用车和商用车产销双增，新能源汽车和汽车出口依然表现良好。另外，在近期的德国车展上，参展的中国车商表现不俗，在欧洲市场机遇逐渐扩大。

4、华为概念板块：华为mate6o引爆全网抢购，消费级硬件搭载卫星通信标志着卫星通信服务技术和市场基本成熟，卫星通信大众市场应用有望初步培育。成熟技术和消费需求将驱动一大批上市公司挖掘产业价值，千亿级别卫星通信赛道有望扩容。

针对目前的走势，依然要强调一点，那就是利好政策终究会挥应有的作用，把利好出台看作是利好出尽变利空是一种误读，因为利好政策仍有很多的选项，譬如平准基金的消息一旦出台，必然会引爆行情。从这个角度来说，市场参与者目前大多是看多不做多，做空不看空。之所以采取这样的策略，无非是大盘走势疲软，赚钱效应缺失，手握现金才能进可攻、退可守，而场内大量套牢盘只能被动等待，既不愿割肉离场，又没有资金可供入场低吸。

行业板块方面，能源金属、化学制药、中药、汽车零部件、医药商业等涨幅靠前，游戏、保险、电子化学品、文化传媒、贵金属等跌幅靠前。题材方面，麒麟电池、减肥药、液冷概念、工业大*.麻.、cpo概念等概念活跃。

华为概念股分化，（非荐股）高鸿股份（）、科瑞技术（）、四川长虹（.sh）、华映科技（）等涨停，先锋电子（）、捷荣技术（）、宜安科技（.sZ）、科森科技（.sh）（非荐股）等大跌。

周二三大股指均缩量下跌，沪深两指收星。总体走势仍旧处于弱势反弹震荡过程中，以中小市值为主的中证1ooo指数强于三大股指，说明市场资金仍旧以投机类为主要方向。以权重为主的沪深3oo和上证5o指数仍旧受五日均线压制，权重能否走强仍旧需要继续关注人民币汇率走势。11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。强调了保持人民币汇率基本稳定是金融管理部门、外汇市场自律机制、外汇市场成员、广大企业和居民的共同愿望。人民币汇率的稳定有一定的预期，至于能不能稳住多观察观察。

周二市场未能延续上交易日放量反弹的走势，不仅三大指数再度全线收跌，量能再度大幅萎缩。目前大盘面临一个较为关键的时间节点，一旦明日市场的量能仍未能有效放大的话，在失望情绪的影响下，指数再度向下探底的风险或将加剧。盘面上而言，目前市场热点依旧是围绕着科技股方向所展开的，但由于存量博弈的环境未能改变，相较于热点题材的高位接力，那些经历较长时间整理的细分方向更容易受到资金青睐，因此对于当下而言，踏准科技股内部轮动节奏或是应对的关键。

8月信贷社融“罕见”盘中布，总量好于预期、也略好于季节性（“喜”），但结构未见好转（“忧”），主要表现在“居民中长贷和企业中长贷均连续两个月同比少增、票据冲量特征延续、m1增进一步回落”等方面，指向8月中下旬以来的政策效果尚未显现。往后看，继续提示：倾向于，我国经济环比有所企稳，但并非本质改善、仍处“经济底”，稳增长仍需政策加码，9月大概率还有政策。具体到货币端，宽松还是大方向，9月大概率会再降准，降息窗口也仍未关闭。此外，继续紧盯一线松地产、城中村改造、一揽子化债等方面的部署。

因此，大盘周二的缩量小幅回落整理走势依然是缺乏新增资金入场的结果，场内存量资金只能营造板块和个股行情，只能通过做差价来降低成本，但难以营造像样的上升行情。大盘依然处于筑底的过程之中，二次探底并再创新低的可能性不大，想要向上突破需要契机，不管是新的利好政策还是新增资金的入场，都能促使大盘走出底部，而这样的契机随时有望来临。

操作策略上，大盘处在一个弱势修复的局面里，短时效应频繁出现是当前市场的主要特征。究其根本还是市场做多意愿不坚定，资金浅尝辄止缺乏长期投资的意愿及规划。板块的轮动切换凸显资金追高意愿的低迷，而且临近华为、苹果等新品布会，资金的观望情绪也在升温。加之跷跷板效应明显，短期节奏上依旧逢低为主。而且近期二次回调后不创前低且有所反弹但力度仍旧不足，后续仍需时间换空间，进而形成强势技术面——右底高于左底的双底结构，这样才能更为有效的进行市场底确认，所以短期多曲折中建议以快应对，轻仓为主，别格局、别恋战。